华测总裁变动 预计2020年营业收入达50亿元

　　昨晚，申屠献忠接任华测总裁的消息刷爆TIC行业朋友圈，有网友评论“TIC行业地震”，也有财经媒体用“如虎添翼”、“剑指世界一流”来形容该重大新闻。今天，多家证券公司发布华测检测研报，预计2020年华测营业收入达到50亿元。

资料来源：华泰证券

资料来源：新时代证券

　　汲取SGS先进经验，2018 年将迎来利润率拐点

　　SGS集团实行矩阵式管理体系，目前在全球10条业务线，每条业务线有一个全球执行副总裁。申屠献忠先生执掌SGS中国区业务期间，积极推行矩阵管理体制，即公司单个业务线条配备部门总监，特定地区配备区域总监，部门总监从宏观层面发掘相似地区的业务“洼地”，区域总监负责从微观层面发掘所在地区的潜在业务。目前华测也采取“产品线+区域”的管理体制，2018年为从收入/合同考核转化为利润考核的首年，华测18 年加大产品线利润考核，控制资本开支，缩减亏损线规模，同时食品、环境实验室(17 年收入占比近50%)进入自然成熟周期，华泰证券认为华测18 年将迎来利润率拐点。

　　2006-2017年，SGS集团营业总收入复合增速为4.7%，亚太地区增速为7.4%;2017年总收入达到63.49亿瑞士法郎(折合人民币约428亿元)，人均产值约45万元/年;亚太区收入19.36亿瑞士法郎(折合人民币约130亿元)，人均产值约39万元/年。新时代证券认为随着申屠先生的加盟，华测将充分汲取和借鉴先进的管理经验和经营模式，经营效率有望稳定提升，预计人均营收将从2017年28万元/年提升至2020年35万元/年以上。

　　参股检测国企，拓宽融资渠道，有望充分受益行业整合

　　5月25日，华测拟以自有资金7600 万元收购华钛智测持有的浙江方圆13%股权，标的公司为从事高低压电器检测等业务的浙江国企，17 年实现营收1.2亿元，净利润6014.5 万元，华测通过收购参股优质地方检测国企，打破了公司在电器低压/中高压检测领域资质的空缺。

　　6月5日，华测检测认证集团股份有限公司第四届董事会第十六次会议审议通过了《关于向商业银行申请综合授信的议案》，拟向以下商业银行申请总额不超过人民币 7.5 亿元的综合授信额度，具体信息如下：

　　华泰证券预测，华测未来并购可能聚焦资质优质的国企及大客户资源丰富的外资检测机构，公司有望充分受益行业整合。